Fecha: 2019-06-27 03:34:59


¿La economía salvará a Cambiemos?


Mejor de lo esperado • ¿Se tocó el piso de la tasa? • ¡Ni para comprar dólares alcanza! • ¡Atención! al 29 de julio • YPF gana la concesión • Avanza la venta de activos de Petrobras • Dólar anestesiado, ¿hora de comprar?

0.30| ¿Le alcanzará al Gobierno?

El Mauricio Macri sabe que debe mostrar algún signo de recuperación en la economía para mejorar su imagen de cara a las elecciones. Solo con la contención del dólar, no es suficiente.

Ya comenzaron a circular encuestas post cierre de listas donde apuntan a una ventaja de entre 5% a 7% para la fórmula Fernández- Fernández en las PASO. Si bien desde el punto de vista de las inversiones bursátiles no es el mejor de los panoramas, no está dicha la última palabra.

La carta fuerte del oficialismo es que la mejora de los datos económicos podría salvar a sus aspiraciones a último momento.

En este sentido, el INDEC mostró hace tan solo unos minutos, una serie datos que llaman la atención debido a que vinieron mejor de lo esperado.

- La Balanza Comercial volvió a arrojar un resultado positivo, con un superávit de US$ 1.373 millones;

- La Balanza de Pagos registró en el 1T del año, un déficit de US$ 3.849 millones (-30% que el mismo período del año anterior)

- El Estimado Mensual de Actividad Económica (EMAE) cayó apenas un -1,3% interanual, cuando se estimaba una cifra similar o superior al 3%.

Si bien la situación sigue siendo crítica, son datos que favorecen a Cambiemos y de mantenerse esta tendencia, podrían impactar en el resultado de las elecciones.

Veremos cómo sigue… 

1:20| La tasa de interés, ¿cerca del mínimo…?

Durante las últimas semanas hemos visto una gradual disminución de la tasa de interés de referencia que convalida el Banco Central (BCRA) en las licitaciones Leliq.

El organismo había garantizado en el mes de abril, una tasa mínima del 62,5%, con el objetivo de que las entidades bancarias disminuyan el “spread” con las tasas de los plazos fijos.

¿Recuerda que se lo adelanté 15 días antes de que se haga público? 



La cuestión es que el objetivo se cumplió, con el costo de incrementar la tasa por encima del 74% a fines de abril. 

Pero desde aquel momento, luego de que las entidades bancarias hagan efectiva la suba de los rendimientos de los depósitos a plazo fijo, el BCRA decidió disminuir la tasa de las Leliq, disminuyendo el “spread” a menos de 10 puntos.

El interrogante ahora es si la tasa dejará de bajar y si las entidades bancarias van a sostener rendimientos por encima del 50% anual.



Es poco probable que las tasas de los plazos fijos se mantengan, por lo que, si tiene unos pesos disponibles para invertir de corto plazo, sin importarle el dólar, es mejor que se apure a “asegurarse” esta tasa real positiva que ofrecen los bancos todavía. 


2:15| Cae la demanda de billetes

La recesión que sigue prolongándose en la economía local, ha deteriorado los ingresos y la capacidad de ahorro de los inversores minoritarios. Esto se ve plasmado en parte, a cómo bajó la demanda de billetes en los últimos 12 meses. 

Según el último informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario del Banco Central (BCRA), en mayo la demanda de dólares totalizó US$ 1.425 millones, mostrando una reducción del 58% en relación al mismo mes del año anterior. Por el lado de la venta de divisas, se mantuvo prácticamente estable de un año a otro. 



En relación a la cantidad de personas que operaron en el mercado cambiario en el mes de mayo, cerca de 1 millón de personas compraron billetes, una cifra similar el mismo mes del año previo, y unas 650 mil personas vendieron, con un incremento del 52% frente al año anterior.

Esto refleja que no solo bajó la demanda de dólares, sino que muchos minoritarios tuvieron que vender para afrontar gastos corrientes o cancelar pasivos.

¿Se sostendrá la demanda hacia adelante…?

Fuente: Mercado en 5 minutos