Todavía falta lo peor a nivel deuda

Señales que invitan a ser cautos

Hoy fue un día histórico. Por primera vez en más de 80 años un presidente no peronista terminó su mandato en tiempo y forma. Además, el traspaso de mando entre Macri y Fernández fue ejemplar, con respeto y mucha sensatez.

Sin embargo, el discurso de Alberto Fernández marcó señales difíciles de digerir para el país que viene: “el país tiene voluntad de pago, pero no capacidad. Hay que crecer primero para pagar después.”

Si bien ese concepto lo había repetido varias veces semanas atrás, hoy puede ser peligroso por dos motivos:

1. Entrar en default no es gratis y sería un gran error.

2. El fenómeno dominó puede ser letal. Si la señal a nivel nacional es que no se va a pagar la deuda, muchos otros deudores comenzarán a imitar a la Nación, generando más caos y crisis financiera y económica.

Respecto a este punto, ya hay evidencias preocupantes.

Axel Kiciloff ya as eguró que es imposible pagar la deuda de la provincia de Buenos Aires. Y hoy la provincia de Chubut y la Municipalidad de Río Cuarto (Córdoba) mostraron la intención de renegociar su deuda.

Si no se corta este efecto dominó, la señal es muy preocupante.

Por este motivo: cautela extrema como inversores.